Många av oss sitter nervöst och väntar på skuldkrisens briserande. Ingen vågar agera, ingen vågar tänka förbi årsskiftet och t.o.m. banker rekommenderar folk att inte köpa aktier just nu! Jag saknar fortfarande den där riktiga paniken på marknaden, men snart borde vi vara vid den där magiska punkten när den sista optimisten har lagt sig på rygg. Då gäller det att vara redo och lotsa sina likvider in på marknaden i den naiva tron att aktier studsar tillbaka (mean-reversal). Detta kräver förstås att man redan är mer eller mindre likvid och faktiskt har likvider att agera med. Belåning är inget jag rekommenderar, inte ens med dessa nivåer på direktavkastningarna.
I sann contrarian-anda ska jag här ge dig 15 aktier att studera närmare inför katastrofen. Då vet du vad du ska göra när det smäller. Detta är förstås en helt subjektiv åsikt och som vanligt tar jag gärna emot konstruktiv kritik eller varför din egen motivering till varför någon aktie borde platsa på bevakningslistan.
Observera att detta inte är en uppmaning att köpa aktier. Jag vill bara fästa din uppmärksamhet på att det finns bolag som i ett längre perspektiv börjar bli intressanta. Gör din hemläxa innan du agerar.
Jag börjar förstås med mina favoritbolag, som jag senast jämförde 19 augusti i år. Utvecklingen är per 4/10 alltså ca 7 veckor. Sju svarta veckor för många av dem!
Affecto (-4,0%). Ingen vinstvarning vad jag vet.
Amer (+11,6%) har inte meddelat något negativt vad jag vet.
Elisa (+9,5%) tuffar på. Antagligen extradividend i oktober.
Fortum (-1,9%) har slutat falla efter vårens tyska kärnkraftsbeslut. När slutar vi köpa el?
HM (+0,5%) hade en riktigt bra rapport förra veckan, trots att klädhandeln generellt går på knäna. Ingen överraskning för ärrade HM-aktieägare.
Lagercrantz (-7,8%, -3,1 % inkl dividend) har inte meddelat något sedan den fina Q1-rapporten. Förstås känsligt för konjunktur.
Nokia (-2,3%) kommer antagligen att göra ett riktigt svagt Q3, men WP-mobilerna vid årsskiftet är vad som avgör bolagets öde. Fundamentalt låg värdering.
Nokian Renkaat (-18,4%) har inte meddelat något annat sedan den ok rapporten i augusti. Q3 viktigt kvartal, liksom utvecklingen på ryska marknaden. Lite oroande att oljepriset faller...
Raisio (-4,5%) kan faktiskt höja sin prognos under hösten...
Ratos (-23,7%) har fallit som en sten trots VD:s positiva syn vid rapporten. Visserligen var rapporten sådär.
Sampo (-0,9%) tyngs av Nordea-innehavet och eurokrisen. Jag tror på bolaget och herr Wahlroos affärssinne, men ärligt talat är försäkringsbolag enligt lag tvingade att investera en stor del av sitt kapital i eurobaserade obligationer...
Det finns också några gamla favoritaktier som kanske förtjänar en revanch?
Jag plockade bort Rautaruukki (-32%) i augusti men den börjar redan närma sig fundamentala nivåer (P/B= 0,7). Minus 60 % sedan årsskiftet kanske börjar räcka, även om branschen har börjat tala om lugnare tider?
Även YIT (-17,3%) har fallit rätt lågt. Huvudägarna har köpt på sig rejält i sommar och kanske man ska omvärdera? Sedan jag plockade bort dem i maj-11 har de fallit 45 %! De hade kapitalmarknadsdag i mitten på september där de var fortsatt positiva. Trots den optimismen är de ändå förberedda på en kraftig inbromsning och har halverat risken jämfört med 2008. Idagsläget skulle slutkostnaderna i Ryssland bli 615 Meuro ifall de inte får projekten sålda. YIT har redan samlat kapital som täcker 90 % av det. Ett orosmoment är de ca 80-talet lägenheter i St Petersburg där de har hittat ammoniak i betongen. Känns inte som ett stort problem just nu, men man minns ABB:s asbesthistoria...
UPM (-2%) börjar också komma på rätt låga nivåer och har klarat sig ok senaste månaden. Sedan jag plockade bort dem i maj-11 har de fallit 40 %! Jag är dock lite tveksam till skogssektorn generellt, men UPM är ett riktigt välskött bolag.
Ett annat bolag att titta på är verkstadsbolaget Metso (-16%). De har plockat nya ordrar hela augusti och torde inte ha annat är bra resultat. Naturligtvis är de cykliska och tappar enormt i konjunktursvackor.
Den våghalsige börjar också studera Ramirent (-19%). Byggmarknaden kan visserligen krakelera rejält ifall krediterna sinar men detta bolag är några euro ifrån krisvärdering, trots att de inte ännu befinner sig där! Aktien har fallit nästan 60 % sedan årsskiftet.
Det finns säkert fler bolag på de svenska, danska och norska börserna som förtjänar denna uppmärksamhet. Berätta gärna vilka och framförallt varför de förtjänar att vara på bevakninslistan?
Minnesgoda läsare upptäckte att Vestas Wind (-19,4%) saknades bland favoritbolagen. Jag har blivit tveksam till dem. Uppenbarligen vill ingen ha bolag med tveksamma resultat just nu. Kanske jag var för ivrig med tyskarnas uttalanden och inte tillräckligt kylig för att se vad de egentligen investerar i (kolkraft)?
Visar inlägg med etikett Elisa. Visa alla inlägg
Visar inlägg med etikett Elisa. Visa alla inlägg
tisdag 4 oktober 2011
torsdag 28 oktober 2010
Elisa delar ut
Elisa Q3
Omsättning: 363 Meur (360) 368e
Resultat före skatt: 68 Meur (70) 68e
EPS: 0,32 euro (0,34) 0,33e
ROI: 13,5 % (17,0%)
Gearing: 84,2 % (79,2%)
Elisa är ingen aktie som brukar reagera kraftigt vid rapport, men Q3 var ett undantag. Resultatet var ungefär som de officiella förväntningarna, men man ana att vissa hade hoppats på bättre siffror. När dessa uteblev togs det som ursäkt för att sälja ner aktien kraftigt. Resultatet var ändå inte överraskande och helt i linje med fjolåret. Personligen tror jag att fler hade tänkt sig ett kort hösttrade som riskerade gå fel. Därav säljtrycket.
Elisa delade som väntat ut en extradividend på 0,50 euro. Den avskildes dock direkt! Rapportdagen var 22/10 och hann man inte sälja då så fick man dividenden. Efter det har aktien rasat som en sten.
Jag hade en ide i augusti där jag förde fram att man skulle köpa Elisa och sälja innan dividenden avskildes, dvs senaste fredag. Under den perioden steg kursen från 15,16 till 16,33 (+7,8%). Helsingforsbörsen steg med 13,8 % under samma period. Lyckades man däremot sälja aktien dagen innan rapport, dvs i torsdags, fick man en avkastning på 14,6 %. Det är en tunn linje mellan ett perfekt och ett bra trade...
Den som inte har sålt alls behöver inte misströsta. Elisa är en stabil dividendaktie som eventuellt tar plats i favoritportföljen inom några veckor.
onsdag 25 augusti 2010
En aktieide!
"Det finns alltid köpvärda aktier", sade Simon Blecher i DItv:s börsråd den 13 augusti. Jag håller med.
Efter några riktigt pessimistiska bloggar tänker jag (till en liten del) byta sida och berätta om intressanta Elisa som har chans att avkasta postivt fram till slutet på oktober. Ifall vi får ett ras i stil med 2008 lär tyvärr den tesen falla, men aktien borde ändå prestera bättre än index. Ifall vi får en riktigt bra börshöst, då kan Elisa avkasta sämre än index. Egentligen vet förstås ingen på förhand hur aktier går jämfört med index, men Elisa är ett riktigt tråkigt bolag för att vara ärlig! Därför passar aktien perfekt i en tradingportfölj i dagsläget.
Elisa hade en rikigt bra Q2-rapport. Nu väntade man sig inte underverk, men det viktiga kassaflödet strömmar in vilket i sin tur bygger en stadig grund för kommande dividend. Höstens dividend förväntas bli ca 0,48 euro eller en direktavkastning på 3,6 %. De delade redan ut 0,92 euro i våras. Intresset inför höstdividenden brukar dock vara stort...
Nu är denna aktierekommendation inte speciellt långsiktig. Jag ser det mer som en swingtrading-ide fram till mitten-slutet på oktober när Elisas förväntade extradividend ska avskiljas. Jag skulle sälja aktien innan dividenden avskiljs, speciellt ifall vi har oroliga tider i mitten på oktober. De senaste fem åren har utvecklingen varit enligt följande.
25 aug - 20 okt
2009: +7,6 % (börsen: +2,5%)
2008: -12,3 % (-25,6 %)
2007: +9,2 % (+8,0 %
2006: +20,1 % (+3,1%)
2005: -6,8 % (+0,6 %)
Som du ser är inte detta 100%-igt case som alltid när man handlar på börsen. Sjunker kursen mer än 10 % kanske man också ska sälja aktien (stop-loss)?
Ifall vi mot förmodan skulle ha en tvättäkta börsoptimism i slutet på oktober kan man plocka in denna i sin långsiktiga portfölj. Då har man investerat i Helsingforsbörsens just nu högsta direktavkastare (i år strax över 8 %)! Om kassaflödet fortsätter, lär dividenderna också fortsätta...
Slutligen, JA jag äger själv ett antal Elisa-aktier.
Efter några riktigt pessimistiska bloggar tänker jag (till en liten del) byta sida och berätta om intressanta Elisa som har chans att avkasta postivt fram till slutet på oktober. Ifall vi får ett ras i stil med 2008 lär tyvärr den tesen falla, men aktien borde ändå prestera bättre än index. Ifall vi får en riktigt bra börshöst, då kan Elisa avkasta sämre än index. Egentligen vet förstås ingen på förhand hur aktier går jämfört med index, men Elisa är ett riktigt tråkigt bolag för att vara ärlig! Därför passar aktien perfekt i en tradingportfölj i dagsläget.
Elisa hade en rikigt bra Q2-rapport. Nu väntade man sig inte underverk, men det viktiga kassaflödet strömmar in vilket i sin tur bygger en stadig grund för kommande dividend. Höstens dividend förväntas bli ca 0,48 euro eller en direktavkastning på 3,6 %. De delade redan ut 0,92 euro i våras. Intresset inför höstdividenden brukar dock vara stort...
Nu är denna aktierekommendation inte speciellt långsiktig. Jag ser det mer som en swingtrading-ide fram till mitten-slutet på oktober när Elisas förväntade extradividend ska avskiljas. Jag skulle sälja aktien innan dividenden avskiljs, speciellt ifall vi har oroliga tider i mitten på oktober. De senaste fem åren har utvecklingen varit enligt följande.
25 aug - 20 okt
2009: +7,6 % (börsen: +2,5%)
2008: -12,3 % (-25,6 %)
2007: +9,2 % (+8,0 %
2006: +20,1 % (+3,1%)
2005: -6,8 % (+0,6 %)
Som du ser är inte detta 100%-igt case som alltid när man handlar på börsen. Sjunker kursen mer än 10 % kanske man också ska sälja aktien (stop-loss)?
Ifall vi mot förmodan skulle ha en tvättäkta börsoptimism i slutet på oktober kan man plocka in denna i sin långsiktiga portfölj. Då har man investerat i Helsingforsbörsens just nu högsta direktavkastare (i år strax över 8 %)! Om kassaflödet fortsätter, lär dividenderna också fortsätta...
Slutligen, JA jag äger själv ett antal Elisa-aktier.
måndag 19 juli 2010
Finska rapportkommentarer (16/7)
Fortum Q2
Omsättning: 1295 Meur (1194) 1238e
Resultat före skatt: 332 Meur (355) 357e
EPS: 0,30 euro (0,32) 0,32e
ROE: 19,3 % (25,7%)
Gearing: 75 % (67%)
Fortum var överraskande av två orsaker. För det första att ens avvek från estimaten, eftersom Fortum-rapporten brukar vara ungefär lika spännande som GE - dvs precis i linje med förväntningarna. För det andra var rapporten överraskande då den var sämre än väntat. Kostnaderna har ökat rejält och speciellt posten "materials & services" var upp 25 % på årsbasis (ca 100 Meuro). Bolaget menar att kostnaderna för kärnkraften var högre, något som de inte kunde kompensera med högre priser då Fortum prissäkrar en stor del av sin försäljning.
Nu ska man kanske inte förblindas över kortsiktiga kostandsökningar. På längre sikt är Fortum oerhört intressant. Ur ett strategiskt perspektiv har de många möjligheter. Deras produktion är till stor del koldioxidneutral vilket är precis vad nuvarande politikeretablissemang älskar. Sen har de förstås kärnkraft och stor investering i Ryssland, vilket är ganska jobbiga risker ifall det slår del. I grunden har de ett starkt kassaflöde, vilket även gör att Fortum fortsättningsvis kan vara en bra dividendbetalare.
Elisa Q2
Omsättning: 364 Meur (355) 357e
Resultat före skatt: 53 Meur (56) 55e
EPS: 0,26 euro (0,27) 0,26e
ROI: 12,6 % (17,0%)
Gearing: 93,2 % (89,2%)
Elisa presenterade en bra rapport. Det viktiga var förstås kassaflödet som ska bygga grunden för en eventuell extradividend under hösten. Tillväxt är inte ett ord man förknippar med Elisa, men faktiskt visade de en liten tillväxt under Q2. Bolaget är dock mer av en långsiktig och relativt stabil dividendaktie. I år kommer t.ex. direktavkastningen att närma sig 8-9 % på dagens kursnivåer och såhär brukar det se ut alla år i Elisa! Detta är dock inklusive höstens förväntade extradividend.
Rautaruukki Q2
Omsättning: 647 Meur (438) 591e
Resultat före skatt: 28 Meur (-127) -7e
EPS: 0,14 euro (-0,68) -0,03e
ROCE: -4,4 % (1,9%)
Gearing: 35,9 % (22,9%)
Fredagens kanon kom från Rautaruukki! Vilken helt otrolig rapport där en förväntad förlust blev en ok vinst. Prognosen nästan dubblades och de förväntar sig numera att omsättningen ökar 25-30 % (tidigare: 15-20%). Helårsresultatet före skatt förväntas också bli positivt. Om man ska följa ledningens optimism så har konjunkturen redan vänt.
Omsättning: 1295 Meur (1194) 1238e
Resultat före skatt: 332 Meur (355) 357e
EPS: 0,30 euro (0,32) 0,32e
ROE: 19,3 % (25,7%)
Gearing: 75 % (67%)
Fortum var överraskande av två orsaker. För det första att ens avvek från estimaten, eftersom Fortum-rapporten brukar vara ungefär lika spännande som GE - dvs precis i linje med förväntningarna. För det andra var rapporten överraskande då den var sämre än väntat. Kostnaderna har ökat rejält och speciellt posten "materials & services" var upp 25 % på årsbasis (ca 100 Meuro). Bolaget menar att kostnaderna för kärnkraften var högre, något som de inte kunde kompensera med högre priser då Fortum prissäkrar en stor del av sin försäljning.
Nu ska man kanske inte förblindas över kortsiktiga kostandsökningar. På längre sikt är Fortum oerhört intressant. Ur ett strategiskt perspektiv har de många möjligheter. Deras produktion är till stor del koldioxidneutral vilket är precis vad nuvarande politikeretablissemang älskar. Sen har de förstås kärnkraft och stor investering i Ryssland, vilket är ganska jobbiga risker ifall det slår del. I grunden har de ett starkt kassaflöde, vilket även gör att Fortum fortsättningsvis kan vara en bra dividendbetalare.
Elisa Q2
Omsättning: 364 Meur (355) 357e
Resultat före skatt: 53 Meur (56) 55e
EPS: 0,26 euro (0,27) 0,26e
ROI: 12,6 % (17,0%)
Gearing: 93,2 % (89,2%)
Elisa presenterade en bra rapport. Det viktiga var förstås kassaflödet som ska bygga grunden för en eventuell extradividend under hösten. Tillväxt är inte ett ord man förknippar med Elisa, men faktiskt visade de en liten tillväxt under Q2. Bolaget är dock mer av en långsiktig och relativt stabil dividendaktie. I år kommer t.ex. direktavkastningen att närma sig 8-9 % på dagens kursnivåer och såhär brukar det se ut alla år i Elisa! Detta är dock inklusive höstens förväntade extradividend.
Rautaruukki Q2
Omsättning: 647 Meur (438) 591e
Resultat före skatt: 28 Meur (-127) -7e
EPS: 0,14 euro (-0,68) -0,03e
ROCE: -4,4 % (1,9%)
Gearing: 35,9 % (22,9%)
Fredagens kanon kom från Rautaruukki! Vilken helt otrolig rapport där en förväntad förlust blev en ok vinst. Prognosen nästan dubblades och de förväntar sig numera att omsättningen ökar 25-30 % (tidigare: 15-20%). Helårsresultatet före skatt förväntas också bli positivt. Om man ska följa ledningens optimism så har konjunkturen redan vänt.
torsdag 10 december 2009
BlackRock intar Finland!
BlackRock har investerat tungt i Finland. Enligt Kauppalehti har de köpt storposter i bl.a. Talvivaara (äger ca 6 % av aktierna), Elisa (ca 6,6 %), KCI Konecranes (ca 7,2 %) och UPM (ca 5,4 %). Faktum är att BlackRock är största ägare i både Konecranes och UPM, även om Nordenchefen Johan Stackelberg menar att de inte är intresserade av styrelseplatser. De är nöjda med ledningen (än så länge?).
Om man bortser från Talvivaara så är den gemensamma nämnaren att bolagen är kända dividendbolag. Konecranes har jag själv tittat på och imponerats av urstark balans, men då marknaden är riktigt svag så har jag inte vågat ta steget. UPM är precis samma historia för min del. Kanske därför jag inte är världens största kapitalförvaltare? Å andra sidan har inte de heller alltid rätt...
Teliasonera ska som bekant särlista Megafon. Det har varit otroligt tyst kring detta. Igår var Megafons VD på CNBC och man hoppades få höra mer. Tja, tyvärr väntar jag fortfarande på att få klarhet i detta! Är målet helt enkelt att Teliasonera på ett snyggt sätt ska ta sig ur detta eller finns det en annan agenda? Hur ska storägarna Cukorova och Osmanov samsas med Altimo-group och Teliasonera? De har överhuvudtaget inte varit med i dessa diskussioner - inte ännu kanske man ska tillägga...
Barclays Capitals analyschef Larry Kantor var igår på CNBC. Han menade att det nu pågår en stark ekonomisk tillväxt (4-5%) i den amerikanska ekonomin. När Fed får klarhet i detta kommer de att börja signalera räntehöjningar, för att sedan påbörja dem. Kantor menade att vi då får en rekyl ("correction") men att räntorna är så pass låga att höjningarna inte skapar en ny bear-market. Man ska aldrig lita blint på en aktieguru som lever på aktieaffärer, men det är uppenbart att många oroar sig för vad som händer när stimulansduschen dras tillbaka. Sen om det blir en rysning, ett skräckår eller katastrof går inte att säga. Det hänger på hur stark ekonomin är då. En sak håller jag dock med Larry Kantor till 100 %, nämligen att när räntorna höjs innebär det slutet på guldrallyt...
Greklands premiärminister kallade igår till sig alla partier, eftersom landets skuldbörda nu överstiger 300 miljarder euro eller ca 113 % av BNP! Budgetunderskottet beräknas i år bli -12,7 % av BNP och det är vida över EMU:s minimikrav på -3 %. Ratinginstitutet Fitch sänkte landet kreditbetyg till BBB+ från tidigare A-. Det är lägre än t.ex. Nokia!
ECB, Tyskland och resten av EU har innerligt lovat att stöda Grekland. Frågan är vad Grekland själva gör? Om de inte gör "rätt" saker finns förstås risken att övriga EU tröttnar. Då kunde valutaunionen vara gungning. Än så länge är det dock ingen fara.
Sen har vi förstås Spanien! Europas svar på de amerikanska byggspekulationen! Det finns väl egentligen ingen som idag kan sägas ha kontroll över hur illa det är i det spanska banksystemet. På ytan är det illa men under kontroll. Hoppas det verkligen är så...? EMU kanske klarar två ekonomier i gungning?
Den stora frågan är tyvärr huvuvida EMU klarar tre ekonomier i gungning? Vi har nämligen Italien med sin specielle premiärminister och en ekonomi i nivå med Greklands (med kanske lite värre prognos). Italienarna har hittills sopat problemen under mattan och de har ett välfärdssystem som inte kan finansieras med nuvarande åtgärder. Detta kunde få euron i gungning och då gäller det som euro-investerare att vända sig till andra valutor som t.ex. USD! Ingen drömsits alltså och valutavalet känns lite som att välja mellan pest och kolera...
Om man bortser från Talvivaara så är den gemensamma nämnaren att bolagen är kända dividendbolag. Konecranes har jag själv tittat på och imponerats av urstark balans, men då marknaden är riktigt svag så har jag inte vågat ta steget. UPM är precis samma historia för min del. Kanske därför jag inte är världens största kapitalförvaltare? Å andra sidan har inte de heller alltid rätt...
Teliasonera ska som bekant särlista Megafon. Det har varit otroligt tyst kring detta. Igår var Megafons VD på CNBC och man hoppades få höra mer. Tja, tyvärr väntar jag fortfarande på att få klarhet i detta! Är målet helt enkelt att Teliasonera på ett snyggt sätt ska ta sig ur detta eller finns det en annan agenda? Hur ska storägarna Cukorova och Osmanov samsas med Altimo-group och Teliasonera? De har överhuvudtaget inte varit med i dessa diskussioner - inte ännu kanske man ska tillägga...
Barclays Capitals analyschef Larry Kantor var igår på CNBC. Han menade att det nu pågår en stark ekonomisk tillväxt (4-5%) i den amerikanska ekonomin. När Fed får klarhet i detta kommer de att börja signalera räntehöjningar, för att sedan påbörja dem. Kantor menade att vi då får en rekyl ("correction") men att räntorna är så pass låga att höjningarna inte skapar en ny bear-market. Man ska aldrig lita blint på en aktieguru som lever på aktieaffärer, men det är uppenbart att många oroar sig för vad som händer när stimulansduschen dras tillbaka. Sen om det blir en rysning, ett skräckår eller katastrof går inte att säga. Det hänger på hur stark ekonomin är då. En sak håller jag dock med Larry Kantor till 100 %, nämligen att när räntorna höjs innebär det slutet på guldrallyt...
Greklands premiärminister kallade igår till sig alla partier, eftersom landets skuldbörda nu överstiger 300 miljarder euro eller ca 113 % av BNP! Budgetunderskottet beräknas i år bli -12,7 % av BNP och det är vida över EMU:s minimikrav på -3 %. Ratinginstitutet Fitch sänkte landet kreditbetyg till BBB+ från tidigare A-. Det är lägre än t.ex. Nokia!
ECB, Tyskland och resten av EU har innerligt lovat att stöda Grekland. Frågan är vad Grekland själva gör? Om de inte gör "rätt" saker finns förstås risken att övriga EU tröttnar. Då kunde valutaunionen vara gungning. Än så länge är det dock ingen fara.
Sen har vi förstås Spanien! Europas svar på de amerikanska byggspekulationen! Det finns väl egentligen ingen som idag kan sägas ha kontroll över hur illa det är i det spanska banksystemet. På ytan är det illa men under kontroll. Hoppas det verkligen är så...? EMU kanske klarar två ekonomier i gungning?
Den stora frågan är tyvärr huvuvida EMU klarar tre ekonomier i gungning? Vi har nämligen Italien med sin specielle premiärminister och en ekonomi i nivå med Greklands (med kanske lite värre prognos). Italienarna har hittills sopat problemen under mattan och de har ett välfärdssystem som inte kan finansieras med nuvarande åtgärder. Detta kunde få euron i gungning och då gäller det som euro-investerare att vända sig till andra valutor som t.ex. USD! Ingen drömsits alltså och valutavalet känns lite som att välja mellan pest och kolera...
onsdag 28 oktober 2009
Mera rapporter
Jag testar ett lite nytt format på rapportkommentarerna...
Nyckeltal: Rapporterat (ifjol; förväntat)
Elisa Q3
Omsättning: 360 Meuro (374; 358)
Resultat före skatt: 70 Meuro (67; 61)
EPS: 0,34 euro (0,30; 0,33 euro)
Gearing: 79,2 % (107,4 %; n/a)
Elisa hade en oväntat stark rapport med en riktigt bra lönsamhet. Även kassaflödet är lysande vilket får den trevliga konsekvensen att Elisa delade ut en extra dividend på 0,40 euro/aktie. Tyvärr är den redan avskild för eventuella nya aktieägare, men för de som hann med kan det kommande halvåret bli ganska lönsamt ur ett utdelningsperspektiv eftersom det antagligen kommer en ny dividenddusch i vår! Elisa höjde också sin prognos för helåret och menade att vinsten skulle bli i fas med fjolåret. Däremot kommer Q4 att tyngas av lanseringskostnader vilket drar ner lönsamheten. Kort sagt, gillar man dividendbolag är Elisa mycket intressant. Söker man tillväxt, lönsamhet och stor framtidspotential får man tyvärr leta vidare...
Outotec Q3
Omsättning: 188,7 Meuro (318,1; 225)
Resultat före skatt: 16 Meuro (34; 17)
EPS: 0,28 euro (0,57; 0,28)
ROE: 20,3 % (46,6 %; n/a)
Gearing: -119 % (-175 %; n/a)
Outotec egentligen en bra rapport i fredags. Att minska omsättningen med 40 % och fortfarande göra en vinst borde belönas bättre! De talar dessutom om att marknaden tog fart (lite) mot slutet på kvartalet, men ledningen betonar att marknaden fortsatt är tuff. Larox-köpet har förstås dominerat den senaste månaden, men innan det är genomfört så är det svårt att bedöma den affären. Prognosen upprepades då ledningen spår att omsättningen i år sjunker 25 %, vilket leder till lägre vinst men bruttomarginalen spås ändå hållas på en "hälsosam" nivå (2008: 21,5%). Oron med Outotec kommer dock nästa år. Omsättningen kan få sig ytterligare en törn under 2010 och dessutom har de risken med orderannulleringar. Av dagens 980 Meuro i orderboken uppskattar bolaget att ca 100 Meuro kan annulleras. Det kan därför vara skäl att vänta med detta kvalitetsbolag.
Stockmann Q3
Omsättning: 389 Meuro (441; 408)
Resultat före skatt: 8,9 Meuro (22; 19)
EPS: 0,24 euro (0,33; n/a)
ROE: 4,7 % (11,1; n/a)
Gearing: 94 % (130,7 %; n/a)
Stockmann var rejält sämre än väntat, men Lindex överraskade rejält! Trots att valutan ställde till det var lönsamheten riktigt bra. Stockmann komponerade ifjol en Lindex-styrelse med enbart herrar och de borde naturligtvis inte (?) känna till produkterna speciellt bra. De verkar dock ha stenkoll på lönsamheten! Q3-rapportens stora utropstecken var ändå prognosen, som trots det dåliga resultatet höjdes! Stockmann menar nu att Q4 ska bli bättre än ifjol! Detta trots att de erkänner att alla marknader har drabbats hårt av den ekonomiska nedgången. Vad ska man tro? Värderingen antyder att börsen tror på ledningens prognos...
Lassila&Tikanoja Q3
Omsättning: 141 Meuro (151; 149)
Resultat före skatt: 15,7 Meuro (16,2; n/a)
EPS: 0,30 euro (0,57; 0,27)
ROE: 17,7 % (25,1 %; n/a)
Gearing: 61,2 % (57,3 %; n/a)
L&T hade en bättre lönsamhet än väntat även om omsättningen var aningen lägre. Intressant var att de höjde prognosen för resultatet och de menar nu att året ska bli lite bättre än fjolåret! L&T har historiskt varit en riktigt bra tillväxtaktie, samtidigt som aktieägarna har sett utdelningen öka stadigt. Problemen började under 2007 i samband med några företagsförvärv som de inte ännu har fått full kontroll på. Nu verkar dock effektiviseringsåtgärderna börja bita samtidigt som de är mer optimistiska om framtiden än på länge. Kanske det är dags att titta närmare på L&T igen?
Orion Q3
Omsättning: 191,8 Meuro (170; 181)
Resultat före skatt: 54,9 Meuro (43,1; 48)
EPS: 0,29 euro (0,23; 0,25)
ROE: 38,4 % (35,9 %; n/a)
Gearing: 1,6 % (0,2 %; n/a)
Orion presenterade ett kanonresultat! Trots hård konkurrens har de lyckas öka försäljningen och samtidigt hålla resultatet på en bra nivå. De behåller prognosen att 2009 ska bli lite bättre än fjolåret. Det riktigt intressanta med Orion är ändå utdelningen. Den förväntas bli furstlig i vår...också!
Uponor Q3
Omsättning: 195,4 Meuro (249,1; 193)
Resultat före skatt: 12,9 Meuro (22,1; 11,5)
EPS: 0,10 euro (0,20; 0,12)
ROE: 4,6 % (36,2 %; n/a)
Gearing: 41,7 % (31,1 %; n/a)
Uponor ser ljuset efter flera kvartal av nedgång! Sedan hösten 2007 har kurvorna pekat ned, men nu menar ledningen att de ser stabilitet på sina huvudmarknader! Givetvis är situationen fortfarande utmanande och kostnadsnedskärningar fortsätter att vara det dominerande temat. Prognosen hålls oförändrad, dvs att omsättningen sjunker men resultatet blir positivt. Kanske lite väl försiktigt? Uponor har varit en bra dividendbetalare i goda tider och frågan är om man ska ställa in portföljen på det redan nu?
Nyckeltal: Rapporterat (ifjol; förväntat)
Elisa Q3
Omsättning: 360 Meuro (374; 358)
Resultat före skatt: 70 Meuro (67; 61)
EPS: 0,34 euro (0,30; 0,33 euro)
Gearing: 79,2 % (107,4 %; n/a)
Elisa hade en oväntat stark rapport med en riktigt bra lönsamhet. Även kassaflödet är lysande vilket får den trevliga konsekvensen att Elisa delade ut en extra dividend på 0,40 euro/aktie. Tyvärr är den redan avskild för eventuella nya aktieägare, men för de som hann med kan det kommande halvåret bli ganska lönsamt ur ett utdelningsperspektiv eftersom det antagligen kommer en ny dividenddusch i vår! Elisa höjde också sin prognos för helåret och menade att vinsten skulle bli i fas med fjolåret. Däremot kommer Q4 att tyngas av lanseringskostnader vilket drar ner lönsamheten. Kort sagt, gillar man dividendbolag är Elisa mycket intressant. Söker man tillväxt, lönsamhet och stor framtidspotential får man tyvärr leta vidare...
Outotec Q3
Omsättning: 188,7 Meuro (318,1; 225)
Resultat före skatt: 16 Meuro (34; 17)
EPS: 0,28 euro (0,57; 0,28)
ROE: 20,3 % (46,6 %; n/a)
Gearing: -119 % (-175 %; n/a)
Outotec egentligen en bra rapport i fredags. Att minska omsättningen med 40 % och fortfarande göra en vinst borde belönas bättre! De talar dessutom om att marknaden tog fart (lite) mot slutet på kvartalet, men ledningen betonar att marknaden fortsatt är tuff. Larox-köpet har förstås dominerat den senaste månaden, men innan det är genomfört så är det svårt att bedöma den affären. Prognosen upprepades då ledningen spår att omsättningen i år sjunker 25 %, vilket leder till lägre vinst men bruttomarginalen spås ändå hållas på en "hälsosam" nivå (2008: 21,5%). Oron med Outotec kommer dock nästa år. Omsättningen kan få sig ytterligare en törn under 2010 och dessutom har de risken med orderannulleringar. Av dagens 980 Meuro i orderboken uppskattar bolaget att ca 100 Meuro kan annulleras. Det kan därför vara skäl att vänta med detta kvalitetsbolag.
Stockmann Q3
Omsättning: 389 Meuro (441; 408)
Resultat före skatt: 8,9 Meuro (22; 19)
EPS: 0,24 euro (0,33; n/a)
ROE: 4,7 % (11,1; n/a)
Gearing: 94 % (130,7 %; n/a)
Stockmann var rejält sämre än väntat, men Lindex överraskade rejält! Trots att valutan ställde till det var lönsamheten riktigt bra. Stockmann komponerade ifjol en Lindex-styrelse med enbart herrar och de borde naturligtvis inte (?) känna till produkterna speciellt bra. De verkar dock ha stenkoll på lönsamheten! Q3-rapportens stora utropstecken var ändå prognosen, som trots det dåliga resultatet höjdes! Stockmann menar nu att Q4 ska bli bättre än ifjol! Detta trots att de erkänner att alla marknader har drabbats hårt av den ekonomiska nedgången. Vad ska man tro? Värderingen antyder att börsen tror på ledningens prognos...
Lassila&Tikanoja Q3
Omsättning: 141 Meuro (151; 149)
Resultat före skatt: 15,7 Meuro (16,2; n/a)
EPS: 0,30 euro (0,57; 0,27)
ROE: 17,7 % (25,1 %; n/a)
Gearing: 61,2 % (57,3 %; n/a)
L&T hade en bättre lönsamhet än väntat även om omsättningen var aningen lägre. Intressant var att de höjde prognosen för resultatet och de menar nu att året ska bli lite bättre än fjolåret! L&T har historiskt varit en riktigt bra tillväxtaktie, samtidigt som aktieägarna har sett utdelningen öka stadigt. Problemen började under 2007 i samband med några företagsförvärv som de inte ännu har fått full kontroll på. Nu verkar dock effektiviseringsåtgärderna börja bita samtidigt som de är mer optimistiska om framtiden än på länge. Kanske det är dags att titta närmare på L&T igen?
Orion Q3
Omsättning: 191,8 Meuro (170; 181)
Resultat före skatt: 54,9 Meuro (43,1; 48)
EPS: 0,29 euro (0,23; 0,25)
ROE: 38,4 % (35,9 %; n/a)
Gearing: 1,6 % (0,2 %; n/a)
Orion presenterade ett kanonresultat! Trots hård konkurrens har de lyckas öka försäljningen och samtidigt hålla resultatet på en bra nivå. De behåller prognosen att 2009 ska bli lite bättre än fjolåret. Det riktigt intressanta med Orion är ändå utdelningen. Den förväntas bli furstlig i vår...också!
Uponor Q3
Omsättning: 195,4 Meuro (249,1; 193)
Resultat före skatt: 12,9 Meuro (22,1; 11,5)
EPS: 0,10 euro (0,20; 0,12)
ROE: 4,6 % (36,2 %; n/a)
Gearing: 41,7 % (31,1 %; n/a)
Uponor ser ljuset efter flera kvartal av nedgång! Sedan hösten 2007 har kurvorna pekat ned, men nu menar ledningen att de ser stabilitet på sina huvudmarknader! Givetvis är situationen fortfarande utmanande och kostnadsnedskärningar fortsätter att vara det dominerande temat. Prognosen hålls oförändrad, dvs att omsättningen sjunker men resultatet blir positivt. Kanske lite väl försiktigt? Uponor har varit en bra dividendbetalare i goda tider och frågan är om man ska ställa in portföljen på det redan nu?
måndag 26 maj 2008
Teliasonera till salu
I lördagens DN "avslöjade" finska statens representant för ägarstyrning Pekka Timonen att finska staten inte har något emot en förändrad ägarstruktur i Teliasonera. Det visste alla givetvis men det intressanta är att det beskedet upprepas just nu. Kommer France Telekom äntligen med sitt bud innan midsommar? Eller blir det Telenor?
Pekka avslöjade något än mer intressant, nämligen att de strategiskt viktiga bolagen under statens kontroll är Neste, Finnair och Fortum. Det betyder alltså att potentiella säljkandidater är: Metso, Elisa, Outokumpu, Rautaruukki, Stora Enso, Sponda och Sampo.
Pekka avslöjade något än mer intressant, nämligen att de strategiskt viktiga bolagen under statens kontroll är Neste, Finnair och Fortum. Det betyder alltså att potentiella säljkandidater är: Metso, Elisa, Outokumpu, Rautaruukki, Stora Enso, Sponda och Sampo.
Prenumerera på:
Inlägg (Atom)