Man ska alltid vara försiktig att säga säkert, men det det känns som om ekonomin börjar ljusna lite.
1. Kreditkrisen är inte över men den har heller inte blivit mycket värre den senaste månaden. Merril Lynch blir delvis koreanskt eller så köper HSBC en del. Om bara staten kunde meddela en lösning på Freddie och Fannie så kanske man kan börja summera problemen snart! Det är ett viktigt första steg på vägen till en "normal" kreditmarknad.
2. Råvarorna faller tillbaka. Oljepriset har backat enormt, matpriserna kommer ned och även metallerna har tappat senaste månaden. Det minskar inflationstrycket och kan, jag menar kan
kanske, underlätta för centralbankerna att sänka räntorna.
3. Börskurserna har fallit mycket! För mycket? Hittills har vi visserligen sett nedgångar i vinstnivåer men vi ser fortfarande vinster och t.o.m. tillväxt i vissa sektorer. Är detta lugnet
före stormen eller har börsen varit överdrivet orolig?
4. Analytiker och experter har blivit negativa senaste månaden! Det är positivt eftersom de tidigare (när börsen kom ner 34 %) var positiva och tyckte allt var extremt billigt, översålt och
nedtryckt. Senaste månaden har många svängt och tycker att nedgången kanske var befogad. De menar att riskerna har ökat och ingen vågar uttala sig säkert om nästa år! Faktum är att just nu är många aktier billiga, översålda och nedtryckta - åtminstone för den som kan/orkar se förbi nästa år!
Risker finns det dock fortfarande.
A. Kreditkrisen är som sagt inte löst än, även om vi börjar skönja tecken på en lösning. Många banker kan ännu hamna i problem, inte minst här i Norden.
B. Ryssland, Ryssland, Ryssland! Vad händer där när deras viktigaste exportprodukt (olja) har fallit nästan 30 %? Hur påverkar det ekonomin i övrigt? Den politiska risken har dessutom "femtielva-faldigats" sedan Kreml höjde tonläget mot väst och sedan "lugnet återställdes" i Georgien med hjälp av ryska armen. Rysslandsfonderna har reagerat kraftigt ned! Är
detta början på en trend eller ett lysande köptillfälle?
C. Bolagsvinsterna? Prognoserna har gått från mycket positiva till extremt försiktiga på bara ett halvår. Givetvis vill företagen vara på den säkra sidan, men om de börjar skjuta upp
investeringar och minska personal då har börsen inte vänt!
Kontentan är alltså att vi är lika förvirrade som i juni, men vi kanske kan kosta på oss ett litet leende! Det kunde vi inte i juni!
Inga kommentarer:
Skicka en kommentar